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两票制推行一年 医药商业企业成绩如何?

发表于:2019-11-22 15:54:54

    医药网4月27日讯 2016年04月26 日,国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务》(国 办发〔2016〕26号),压缩药品流通环节,在综合医改试点省份内推行“两票制”。“两票制”到来,对医药生产、流通企业及代理商影响较大,促进了行业集中度提升,推动医药企业营销转型,加速重塑医药流通格局。其中,具有全国性销售网络的医药商业流通企业,成为获益最为明显的赢家。“两票制”推行一年时间,对于医药商业企业有什么影响?这或许从已上市的流通企业2016年报数据中可以窥知一二。
 
    医药商业板块丰收年
 
    目前,23家医药商业板块企业年报大部分都已公布出来(按申万行业分类,嘉事堂为业绩预报)。两票制+营改增的一年里,这23家企业全部营收净利双丰收,除少数企业净利润同比去年有所下降外,大部分企业营收净利润同比去年均有较为不错的增长。部分企业净利润增长甚至超过150%。2016年可谓是医药商业板块的红利年!
 
    23家上市医药商业板块企业年报数据
 
 
    相关数据显示,2015年中国最大的三家医药分销商在中国仅占33.5%的市场份额。随着两票制逐步实施,预计未来医药流通行业可能将发生较大规模的洗牌,全国性龙头+少数地方龙头的垄断格局有望成形。而国药控股、上海医药、华润医药、九州通等国内的分销商巨头们,该政策的推行或将使其在市场份额占有率上更具竞争力。
 
    地方龙头方面,国药一致(两广地区)、瑞康医药(山东地区)、柳州医药(广西地区)、人民同泰(东北地区)、英特集团(江浙地区)等在营收与净利方面都较为亮眼。其中瑞康医药的净利润增长更是超过了150%。
 
    此外上表中,零售业务为主的企业数量较少,但营业收入、净利润增长率都较为亮眼,同样受益于“两票制”影响下,流通行业整顿,要求货、帐、票一致。小型连锁药店、零售药店因不能再进行现金交易,成本有所上升,盈利能力下降,出售药店的意愿加强。所以,大型连锁药店受益于“两票制”,并购速度有望加快,扩张深度与广度有望提升。
 
    不过,2016年报成绩单中净利润排行前五都为分销业务为主的企业,这也是由于“两票制”在提高产业集中度的同时也加速了优胜劣汰和行业整合速度,强者愈强,大型流通企业获益更为明显。
 
    净利润额TOP6流通企业
 
    净利润TOP1——国药控股
 
    规模:营收规模位列全国第一。是净利额与营收的双料冠军。
 
    覆盖面:至2016年,国药控股所建设的分销网络覆盖了全国大陆地区除西藏外的31个省、直辖市及自治区。
 
    2016年分销收入:实现销售收入2464.59亿元,同比增长13.3%。
 
    分销业务结构:截止2016年12月31日,公司下属分销网络已覆盖至中国31个省、直辖市及自治区。直接客户包括14231家医院,小规模终端客户119931家,以及零售药店79839家。
 
    2016重组并购:完成与现代制药、国药一致等之间的重大资产重组,更加聚焦于医药分销业务。
 
    净利润TOP2——上海医药
 
    规模:营收规模位列全国前三。
 
    覆盖面:分销网络覆盖全国31个省、直辖市及自治区,其中通过控股子公司直接覆盖全国20个省、直辖市及自治区。
 
    2016年分销收入:实现销售收入1,086.18亿元,同比增长15.90%;毛利率5.89%,较上年同期下降0.13个百分点;两项费用率3.42%,较上年同期下降0.02个百分点;扣除两项费用率后的营业利润率2.47%,比上年同期下降0.11个百分点。
 
    分销版图:华东区域销售占比为66.61%,华北区域销售占比为27.26%,华南区域销售占比为5.18%。
 
    分销业务结构:医院纯销的占比为60.79%。公司分销业务所覆盖的医疗机构为25,139家,其中医院24,553家,医院中三级医院1,332家,疾病预防控制中心(CDC)586家。
 
    2016并购:通过收购云南上药医药有限公司、上药科园信海黑龙江医药有限公司,将分销版图扩张至云南及黑龙江。通过收购上药控股江西上饶医药股份有限公司、上药控股镇江有限公司、上药科园信海医药河北有限公司,并参股了湖北楚汉精诚医药有限公司等三家医药公司,增加中部地区把控力度,销售网络覆盖省市从18个扩大到20个。
 
    净利润TOP3——华润医药
 
    规模:营收规模位列全国第二。
 
    覆盖面:覆盖至全国23个省、直辖市及自治区。
 
    2016年分销收入:实现销售收入1152.5亿元人民币,同比增长7.4%;毛利率6.2%,较2015年毛利率水准下降0.5个百分点。
 
    分销业务结构:二、三级医院4,280家,基层医疗机构35,865家,以及零售药房19,306家。
 
    2016并购:
 
    华润通过外延式并购战略,开展全国布局。2016年通过并购进入了云南、重庆、广西、四川四个省市,布局覆盖增加至23个省、直辖市及自治区。
 
    净利润TOP4——国药一致
 
    规模:营收规模全国第五。
 
    覆盖面:覆盖全国范围的现代化物流配送体系,建立了包括上海全国物流中心、23个省市级配送中心的物流配送网络,覆盖全国3,500多家门店。
 
    2016年分销收入:实现营业收入311.36亿元,同比增长9.9%;实现净利润6.04亿元,同比上升10.15%。
 
    分销业务结构:一级以上医院1660家,基层医疗客户3348家,零售终端客户1447家。
 
    净利润TOP5——中国医药
 
    规模:营收规模位列全国第六。
 
    覆盖面:建立了以北京、广东、河南、河北、湖北、新疆、江西、黑龙江为核心的医药商业纯销网络体系及以总代理、总经销品种为载体的覆盖全国的医药商业分销网络体系。
 
    2016年分销收入:医院纯销业务实现 32.10%的增长,整体实现营业收入172亿元,增幅42.15%,利润增幅达80%,盈利能力显著提高。
 
    分销业务结构:北京地区,在开发传统药品纯销业务基础上,适应医改新形势,开拓私立医院、OTC、饮片等业务。广东地区,实现多家医院药房托管;河南地区,积极开展医院药事延伸服务项目,并在基层医院推广“互联网+分级诊疗”模式;湖北地区,与医院和医联体达成合作协议,积极探索医院药房独立运营模式,有序开展集中配送业务;体外诊断领域,进一步开发生化流水线市场,持续增强直销力度,有效提高市场占有份额。
 
    净利润TOP6——九州通
 
    规模:营收规模位列全国第四。
 
    覆盖面:九州通在全国省级行政区规划投资了30个省级医药物流中心,同时向下延伸并设立了54家地市级分销物流中心。营销网络覆盖了中国大部分的行政区域构成了全国性网络,同时在全国范围内拥有911家零售药店,是目前全国1万多家医药流通企业中营销网络覆盖区域最广的企业之一。
 
    2016年分销收入:实现营业收入589.87亿元,同比增长23.54%。
 
    分销业务结构:覆盖各级医院、卫生站、诊所及终端药店,并完成了电子商务平台销售渠道的搭建。